俄乌冲突继续对全球生铁市场带来影响。随着双方冲突在2024年2月底进入第三个年头，预计黑海生铁市场继续被分散，总体贸易量较小，价格比以往任何时候都更取决于产地和目的地。

欧洲仍然对俄罗斯生铁出口持开放态度

欧洲生铁市场最近的重大发展是欧盟2023年12月宣布对俄罗斯半成品钢材和包括生铁在内的炼钢原材料进口延长了宽限期，决定在2024年不对俄罗斯生铁进口采取任何严厉和立即的措施。根据乌克兰咨询公司GMKCenter的数据，2023年1-9月份，俄罗斯对欧盟的生铁出口量达到125万吨，而2022年全年出口量为117万吨。根据进口宽限期延长的新规定，欧盟对俄罗斯生铁的进口将持续到2026年，2023年12月19日至2024年12月31日进口配额为114万吨，2025年1月1日至2025年12月31日为70万吨，这表明俄罗斯2024年的生铁供应会减少，但不会大幅减少，配额被认为是较为充足的，旨在满足欧盟用户的需求。然而，在禁令从2026年生效之前，2025年70万吨的配额要小得多，应该会产生更大的影响。

部分市场参与者表示，他们预计，在欧洲钢铁需求疲软和碳边境调节机制（CBAM）将于2026年生效的情况下，即使没有制裁，俄罗斯对欧盟的生铁出口也将在未来几年减少。意大利是俄罗斯在欧盟最大的生铁出口目的地，在2026年对俄罗斯的禁令和CBAM生效之前，意大利将实施最多的调整。对于欧洲买家来说，与巴西、印度或乌克兰供应的产品相比，俄罗斯生铁价格低得多。

乌克兰生铁出口将继续专注于美国市场

欧盟延长了俄罗斯生铁进口宽限期意味着乌克兰生铁将继续与之竞争，在价格劣势的影响下，乌克兰生铁已被俄罗斯竞争对手挤出欧盟市场。同时，乌克兰生铁也在很大程度上退出了其重要的土耳其市场，该市场现在由价格更便宜的俄罗斯进口生铁主导。尽管面临明显的挑战，乌克兰生铁供应商仍继续向利润丰厚的美国市场发货，与目前俄罗斯出口意大利或土耳其的价格相比，美国市场以相对较高的价格大量进口。2022年美国市场对俄罗斯进口关闭后，美国买家希望增加从其他来源国的采购，包括巴西、印度和乌克兰。对于被黑海港口封锁数月的乌克兰工厂来说，运往美国是一个巨大而昂贵的挑战，取而代之的是，乌克兰使用铁路前往波兰波罗的海港口，这成为替代性的长路线。不过，自2023年11月以来，乌克兰生铁再次从黑海沿岸的敖德萨和尤日涅运往美国。

俄罗斯生铁难以找到新的出口

对于俄罗斯生铁生产商来说，2024年可能需要进一步适应不断萎缩的出口市场。由于亚洲对俄罗斯生铁的需求似乎没有增长，因此将大量生铁从美国转移到亚洲的希望仍未实现。根据俄罗斯金属行业信息平台Metaltorg.ru的初步数据，2023年1-10月份，俄罗斯对中国的生铁出口总量为21万吨，同比下降近50%，约75%的对华生铁来自俄罗斯远东港口，其余来自黑海港口。根据最近的趋势，土耳其将在2024年继续成为俄罗斯生铁的最大出口国。土耳其统计局（TUIK）与标普全球商品洞察公司的数据显示，2023年1-10月份，土耳其从俄罗斯进口生铁80.6万吨，仅略低于2022年同期。2023年1-10月份从俄罗斯进口生铁占土耳其生铁进口量的70%。

俄罗斯海运价格仍不稳定

随着乌克兰重启经黑海向美国的生铁出口，俄罗斯继续向土耳其、欧洲和其他地方出口生铁，预计原产于乌克兰和俄罗斯的生铁黑海价格将出现显著差异。俄罗斯生铁的买家似乎有更多筹码与俄罗斯供应商谈判更低的价格，因为俄罗斯供应商在无法进入美国市场的情况下面临制裁风险和有限的灵活性。此前在争夺美国市场时，巴西和俄罗斯的价格差仍处于相对较窄的区间，标普全球商品洞察公司评估的黑海离岸价平均仅比巴西离岸价高出几美元，主要是由于质量差异。而在过去六个月里，每周黑海生铁离岸价评估平均比巴西离岸价评估低64.40美元/吨。而且，俄罗斯生铁供应商的销量仍远低于巴西、乌克兰和印度的竞争对手。只有俄罗斯再次进入美国市场，或者将其生铁产量减少一半，这种显著的价差才能缩小，但这两种情况看起来都不太可能在2024年发生。与此同时，乌克兰生铁的黑海价格将继续上涨。