5月挖掘机国内销量预计7700台左右

经草根调查和市场研究，CME预估2024年5月挖掘机（含出口）销量16200台左右，同比增长5%左右，市场逐步修复。

分市场来看，国内市场预估销量7700台，同比增长近19%；出口市场预估销量8500台，同比下降近17%。

按照CME观测数据，2024年1-5月，中国挖掘机械整体销量同比下降9%左右，降幅持续收窄。其中，国内市场同比下降0.5%，出口市场销量同比下降16%。

下游端：基础设施投资持续改善

作为挖掘机应用两大下游之一，基础设施投资持续改善。

2024年1-4月份，全国固定资产投资（不含农户）143401亿元，同比增长4.2%，增速比1-3月下降0.3个百分点。从环比看，4月份固定资产投资（不含农户）下降0.03%。

分产业看，第一产业投资2636亿元，同比增长1.9%；第二产业投资47634亿元，增长13.0%；第三产业投资93131亿元，增长0.3%。

第二产业中，工业投资同比增长13.1%。其中，采矿业投资增长21.3%，制造业投资增长9.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长26.2%。

第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.0%。其中，航空运输业投资增长24.6%，铁路运输业投资增长19.5%，水利管理业投资增长16.1%。

下游端：房地产开发投资降幅收窄

1-4月份，全国房地产开发投资30928亿元，同比下降9.8%，降幅比1-3月下滑3个百分点。

（数据来源：国家统计局）

1-4月份，房地产开发企业房屋施工面积687544万平方米，同比下降10.8%。其中，住宅施工面积480647万平方米，下降11.4%。房屋新开工面积23510万平方米，下降24.6%。

1-4月月份，房地产开发景气指数为92.02。

（数据来源：国家统计局）

房地产消费需求及信心尚不足，恢复有待时日，叠加土地购置费及房屋新开工面积下滑，房地产行业以“保交楼”和“去库存”为主，这两点在竣工面积增速上可窥一二。虽然近来，这由政策端传导到销售端尚需要一定的时间。挖掘机多用于房地产建设前期工程，而房屋新开工面积和挖掘机销量呈较强的一致性，下滑明显。

开工端：4月开工情况仍在低位

2024年4月小松挖掘机开工小时数为97.0小时，同比下降3.2%。

（数据来源：小松官网）

从下游来看，房地产领域难言乐观，虽然投资增速降幅有所收窄，但降幅仍然较大。基建投资作为经济的稳定器，其增速收到地方政府收支矛盾加剧等因素影响。据了解，应用于地产和基建施工的中型挖掘机目前降幅仍然比较大。

从市场发展层面看，当前市场需求趋弱，产能难以有效减少，或将加大供需矛盾，要警惕价格竞争抬头之势。2024年3月，国内市场超预期的现象主要是今年春节后气温偏冷，施工进度略有后延、2023年同期相对低基数效应、系列政策的推行落地等诸多因素驱动。

挖掘机械行业受到宏观经济影响较大，全球范围内的固定资产投资政策变动都将对行业发展产生影响。

展望2024年，我们要谨慎乐观。我们要清醒的认识到，当前行业恢复基础尚不牢固，开工端改善不明显，市场内需，尤其是中挖需求动力不足、需求偏弱、市场预期差仍然是突出问题。随着《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等系列政策持续推进，考虑到积极政策的滞后性和叠加性，挖掘机械市场有望回升。